2025年12月30日讯，上海证券交易所与深圳证券交易所今日同步发布《退市规则（2025年修订）》，此次修订重点聚焦完善退市标准体系、强化退市监管力度，新增“可持续经营能力”量化考核指标，进一步推动退市常态化，畅通资本市场“吐故纳新”渠道。 此次修订的核心亮点在于新增“可持续经营能力”考核维度。规则明确，若上市公司连续两个会计年度扣非净利润为负，且经营活动产生的现金流量净额累计低于1亿元，同时期末净资产低于5亿元，将被实施退市风险警示；连续三个会计年度满足上述条件的，将直接终止上市。这一指标旨在精准识别“空壳公司”，避免企业通过非经常性损益“保壳”。 此外，修订后的规则还优化了财务类、交易类退市标准：财务类退市将净利润与营收指标的考核期限由两年缩短至一年；交易类退市新增“连续20个交易日股东人数低于1000人”的指标。沪深交易所表示，此次修订将进一步提升退市制度的科学性与可操作性，强化市场约束机制。业内人士认为，退市制度的持续完善将助力资本市场形成“优胜劣汰”的良性生态，提升市场整体质量。